Contango — Wikipédia

Option contango

Poursuivons, sur le maGAZine, notre ambition de vous expliquer clairement et simplement les principaux termes liés au marché du gaz naturel - qui sont souvent, pour la plupart, également utilisés sur les autres places de marché. Contango, backwardation, kézako?

Un Future est un produit dérivé. Si vous détenez encore une position après le début de la période de liquidation, le système peut procéder automatiquement à la clôture de votre position. Prix spot et prix du future Vous aurez sans doute déjà remarqué que différents Futures sur un même produit ont des prix différents.

Contango, backwardation et le trading des Futures : quelques explications

Le prix option contango Future correspond au prix pour la livraison de pétrole à une date fixe située dans le futur. À court terme, le prix spot et le prix du Future fluctuent de manière plus ou moins similaire mais à plus long terme, des différences significatives peuvent être observées. En insérant tous les échéances du Future sur 1 seul graphique, nous obtenons une courbe du Future.

Normalement, le prix spot est inférieur aux prix option contango Future. La courbe normale du Future se caractérise par option contango ligne croissante qui se lisse lentement tout comme une courbe des taux normale. En effet, vous avez payé une prime en plus du prix spot. Bien que les différences soient minimes, vous payez quand même un prix un peu plus élevé pour les Futures que pour le prix spot.

Contango et backwardation, qu’est-ce que c’est ?

La situation inverse du contango est le backwardation. Dans ce cas, le prix spot est supérieur au prix du contrat à terme.

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Le prix des Futures pour la livraison à plus long terme sera également inférieur au prix de Futures qui arrivent à terme plus tôt ou qui impliquent la livraison effective. La courbe de ces Futures se caractérise par une inclinaison à la baisse qui se lisse lentement.

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Un scénario de backwardation peut être provoqué par une offre insuffisante à court terme. En conséquence, la demande de livraison directe augmente fortement.

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Que faut-il prendre en compte lorsque le marché se trouve en backwardation? Une position longue sur un Option de valeur zéro générera un rendement positif si les prix sont constants. Le contrat à terme sur le pétrole devient de moins en moins cher.

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Il est possible que de nombreux investisseurs craignent que la guerre commerciale ralentisse la croissance économique. Il va de soi que ce qui précède est de nature fictive.

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Dans notre exemple, nous partons du principe que le prix du pétrole ne change pas. Le plus important est en effet le prix du sous-jacent. Le prix du pétrole ou du soja évolue en permanence, et celui-ci dépend des fluctuations des devises.

En bref : les fluctuations du sous-jacent sont à court terme le facteur majeur qui influencera votre investissement dans un Future. Si vous investissez à plus long terme, alors la courbe du Option contango peut aussi avoir un effet significatif sur votre rendement outre le cours spot du pétrole.

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Futures sur indices Le marché des Futures sur indices peut également être en contango ou en backwardation. Les dividendes éventuels y sont additionnés.

Glossaire commercial

Le Future est supérieur au prix spot si les intérêts sont supérieurs aux dividendes à recevoir. Le marché peut se trouver en backwardation.

Consultez notre offre, et positionnez-vous sur le contango et le backwardation :.