Short put, Commentaires
I - Le but La vente d'un put permet d'encaisser une prime en contrepartie de la prise de l'engagement à se porter acheteur d'un sous-jacent à un prix fixé prix d'exercice ou "strike" à une date fixée pour une option de type européen ou pendant une période définie dans le cas du short put américain.
La prime procure un rendement contre un engagement possible et, dans le cas où le put n'est pas exercée, elle reste acquise au vendeur sans avoir eu d'action à réaliser pour celà.
Der Short Put - Wie funktioniert die Abnahmeverpflichtung? 16.04.19 Ellen Auer - LYNX
II - Principal avantage L'intérêt réside dans le fait qu'un short put est perçu comme la rémunération d'un ordre cours limité qui n'est exécuté que lorsque le cours baisse vraiment. Si le cours du sous-jacent est au dessus du prix d'exercice de l'option à l'échéance dans le cas d'une option de type européen ou pendant la durée de vie de l'option si elle est de type américain, alors l'option ne peut être short put avec un gain, elle alors abandonnée sans valeur et le vendeur de l'option est libéré de ses obligations et il garde bien sûr la prime qu'il avait touchée.
III - Utilisation En gestion, elles sont généralement utilisées après la vente du titre sur le marché dont on a préalablement défini un niveau de rachat sur des valeurs sur lesquelles on a un avis positif. On vend le titre parce que l'on trouve que le niveau de cours est intéressant, mais on se porte potentiellement à nouveau acheteur au niveau du prix d'exercice du put vendu parce que l'on pense que ce niveau de rachat est short put opportunité.
On encaisse une prime, donc des liquidités, pour cet engagement. Le gestionnaire prend des bénéfice à et se porte potentiellement acheteur à nouveau à 90 parce qu'il pense qu'à se cours le titre doit être acheté.
Si le titre continue finalement sa hausse ou ne revient pas vers sous les 90, le gestionnaire aura fait un gain additionnel de 2 pour chaque put vendu. A la hausse, le gain reste fixe et égale à la prime du put encaissée et encore une fois définitivement acquise.
